昨夜発表された、
3月米製造業・サービス業PMI（購買担当者景気指数）
そしてユーロ圏3月製造業PMI等が、軒並み予想を下振れた。
先日米FOMCでの予想外の厳しい景況見通しもあり、
米金利は底抜けしたように大幅低下し、株も大幅下落した。
米債券市場において、気になる動きがみられる。
本格的な長短逆転、の時代へと転換しつつあるのだ。
長短逆転、とは、長期金利と短期金利が逆転する状態。
景気後退の合図、とされる。
普段の景気拡大期は長期の金利ほど高くなるのが通例だが、
景況が先行き悪化すると市場が見る時、より長期の金利が
低くなることで逆転が起こる。
昨日、3か月物(TB)と10年債で一時逆転が生じた。
2007年以来、約12年ぶりだそうだ。
リーマンショック以降、初の逆転。
好況だった米でも景気後退（リセッション）への懸念が
強く意識され、その結果金利が大幅低下したにもかかわらず、
株価が大幅下落となったようだ。
というか、先行きを警戒したため、株を売り債券を買う資金の流れ
(flight to quality)が起こり、金利低下・株安となったと見るべきだろう。
米3/22引け値は以下。(bloomberg)
3か月物2.44％
1年債2.44％
2年債2.32％
5年債2.24％
10年債2.44％
30年債2.87％
今後逆転が明確になりその幅が拡大するか、に要注目だ。