1月の月末31日、市場で面白いことが起きた。
日経100円安、TOPIX7pt安の中、
東証33業種別指数で電力・ガスが１位！
しかも1業種のみ飛びぬけて、＋4.1%もの上昇だ。
業種別指数で1日にこんなに動くことすら珍しい。
普段は上がらない、いや動かない業種の代表だ。
究極の”出遅れ”業種。
・・・さて、この値動きの意味する所とは？？
この日、中部電力と東京ガスの業績上方修正が発表された。
それがきっかけで、類似銘柄にも物色が波及したようだ。
しかし私には、ファンダメンタルズ以外の要因がピンときた。
機関投資家、特にアクティブFMに特徴的な投資行動の表れか。
常にリスクを取り、資金があれば極力キャッシュのまま放らず
銘柄を組入れねばならない株のアクティブFMの場合、
今後市場が荒れる、全体が下落すると想定しても、
組入れ銘柄を全てキャッシュにすることはルール上出来ない。
そこで下げ相場で一般的に最も下がりにくい究極の安定株、
電力・ガスの銘柄に資金を振り向け、相場の下げのマイナス影響を
最小限に止めようとディフェンスすることがある。
つまりこの値動きは、これからの決算発表に伴い
リスクを回避しているFMが多い、ということかもしれない。
もう2月、年末から良く上がったし。
そういえばちょうど「節分天井」目前。